比特币现货价格波动对BTC期权交易者的影响有限

近期，比特币经历了一次显著的价格下滑，从4月12日至4月15日，价格下跌了13.3%，迫使许多利用杠杆的交易员离场。这次剧烈的价格波动导致了3.87亿美元的强制平仓，使得未结利息缩减了54亿美元。初步看来，这次价格波动及其对于衍生品市场的影响似乎显示出风险偏好的降低。

然而，加密货币交易者习惯于市场的波动性，并且在不确定的时期，他们的反应往往过度。因此，我们需要进行更深入的研究，以确定比特币价格重新测试61500美元是否足以引发恐慌，或者这是否意味着72000美元的目标以及比特币减半后可能达到的历史新高现在变得遥不可及。

比特币是否未能提供稳定的价值储存?

尽管比特币价格在4月15日略有回升至63,500美元，但交易者的整体情绪仍然低迷，这使得比特币作为“数字黄金”的观点受到了质疑。此外，价格的剧烈波动也揭示了比特币现货交易所交易基金(ETF)的脆弱性，特别是在周末持有者无法卖出的情况下。这一现象凸显了通过此类方式间接接触比特币的局限性。

近期，美国现货比特币ETF的资金流入持续增加。即使在考虑到Grayscale的GBTC资金外流的情况下，比特币的价格仍然受到了显著的影响。该行业在过去三个月里累积了550亿美元的资产，并得到了包括贝莱德、富达集团等机构的大力支持，以及众多顶级资产管理者的关注。

黄金作为价值储备的声誉依然稳固，尤其是在最近的全球政治不确定性期间，其价格表现出了稳定性。在中东地区不断升级的冲突背景下，黄金的交易价格维持在2350美元左右，自4月12日创下2432美元的历史新高以来，其价格在过去一周内保持稳定。

分析师汤姆林恩认为，最近的价格波动表明，投资者并未将比特币视为安全的避风港，而黄金在4月12日军事冲突的消息传出后却升值了。然而，这一分析可能忽略了黄金市场在周末不运作的事实，以及过度杠杆化等其他因素可能影响比特币表现的情况。

历史数据表明，比特币和黄金的价格走势很少同步。相关性度量的范围从-1(表示所选市场向相反方向移动)到+1(表示完美且对称的移动)。0分表示这两种资产之间缺乏任何相关性。

数据显示，比特币与黄金之间缺乏相关性，这与认为加密货币作为价值储存手段失败的观点相矛盾。这突显了拥有与传统金融资产无直接关联的资产的优势。

在比特币跌至61500美元期间，其衍生品市场保持稳定

为了确定专业交易者是否对比特币持更加悲观的态度，分析BTC的月度期货合约至关重要。在一个中立的市场中，这些合约通常会有5%至10%的溢价，这反映了较长的结算周期。

数据显示，在比特币价格最近调整至61500美元期间，BTC期货的年溢价率基本上没有受到影响，因为该指标仍然保持在10%的中性至非中性阈值以上。

为了全面评估市场情绪，我们还必须研究比特币期权的偏度。通常情况下，超过7%的偏度指标表明价格下跌的预期，而低于7%的偏度指标则表明市场情绪看涨。

在过去两周里，BTC期权的25%德尔塔偏度保持在一个中性的区间内，这表明看涨和看跌策略的需求保持平衡。另一个重要的事实是，在4月13日比特币测试61500美元支撑位时，并没有出现恐慌的迹象。综上所述，市场数据并未显示出投资者存在任何重大的担忧或乐观情绪有所下降。