加密衍生品在2023年演变和影响市场的3种方式

衍生品在上一次牛市中发挥了重要作用，它们极有可能成为 2023 年市场演变中不可或缺的一部分。

期货和期权让交易者只放下交易价值的一小部分，并押注价格会在一定时期内上涨或下跌到某个点。它可以使交易者的利润更大，因为他们可以借更多的钱来增加他们的头寸，但如果市场对他们不利，它也会大大增加他们的损失。

尽管加密衍生品市场正在增长，但支持它的工具和基础设施并不像传统金融市场那样发达。

明年将是加密衍生品达到新的增长和市场成熟度的一年，因为今年基础设施已经建成和改善，越来越多的机构正在参与其中。

2023 年加密衍生品的增长

到2023年，加密衍生品的数量将继续增长，原因有两个：首先，相关基础设施的增长，例如去中心化金融(DeFi)的应用程序，也因为更专业和透明的中介机构计划进入该领域。最终，这将导致更多的机构参与其中。

了解为什么传统金融机构比传统现货市场更多地使用衍生品是了解市场的绝佳方式。

增长的一些原因是杠杆资本的能力，美国衍生品合约被视为长期资本收益的事实，用于税收目的，以及用于对冲，这是防止意外价格波动的能力。

当更多的机构参与进来时，相对波动性就会降低，这使得交易衍生品更好地利用资本。此外，随着越来越多的机构将加密资产添加到其资产负债表中，衍生工具将成为防止短期波动的关键工具。

该行业仍处于早期阶段

与 2022 年一样，2023 年也注定是加密衍生品独特的一年。集中式和去中心化期权基础设施都将兴起，新的加密原语(如结构化金库、永恒期权和衍生品实验)的持续发展。

加密货币行业正在更深入地进入受监管的市场，因为它试图获得更多用户，并与现有的传统金融公司(如已经允许人们交易股票和其他金融资产的经纪公司)竞争。

大多数衍生品交易发生在币安、OKX和Bybit上，这些交易位于美国境外，不受监管。然而，根据CoinGlass的数据，芝商所是唯一获得牵引力的受监管美国市场。

2022 年 11 月，它负责比特币约 10.7% 的未平仓合约比特币$16，661和以太币$1，213期货。

大公司购买将继续购买小型许可衍生品业务

越来越难分辨零售市场在哪里结束，机构市场在哪里开始。加密交易所购买的以零售为重点的企业由华尔街一些最大和最有经验的公司经营。

2021 年 1 月，Coinbase 收购了芝加哥的一家小型期货交易所 FairX。该交易的目标是使交易者更容易进入衍生品市场。一家名为The Small Exchange的零售期货交易所初创公司也发布了一种加密期货产品，该产品需要较少的前期现金。Citadel Securities、Jump和盈透证券都支持该公司。

去中心化衍生品市场的增长

与中心化场所一样，永续期货占去中心化衍生品的大部分交易量。首先由永久协议领导，现在由dYdX领导，去中心化perps的每日交易量平均每天30亿美元。

尽管增长强劲，但去中心化的永久交易量占所有加密衍生品交易量的不到 5%。在未来两年，我们预计这一细分市场将大幅增长。

随着越来越多的项目和协议建立在去中心化的永久交换协议之上，支持它们的平台的价值将继续增长。随着去中心化期货、期权和结构性产品的出现，市场参与者将很高兴看到更多加密原生创新，如永恒期权的开发。

像 Deri 这样的协议，提供永续期货和永恒期权，让用户以非常 DeFi 原生的方式交易衍生品，使他们能够在链上对冲、投机和套利。

衍生品可能会吸引更多传统投资者

机构交易者更喜欢这些工具，因为它们可以提供稳定的回报，类似于固定收益，并且这些交易是通过牛市看涨价差和备兑看涨期权等策略执行的。此外，机构交易者可以结合看涨期权和看跌期权来设置风险限额，而不会有期权交易清算的风险。

富达数字资产现在为其机构客户群提供了使用加密货币作为抵押品进行借贷的能力，以便大公司可以在这些服务的帮助下更轻松地将比特币添加到其资产中。

到2023年，加密货币可能会更容易用作日常业务的抵押品，这将使公司能够使用加密货币衍生品承担更多风险。

衍生品在 2020-2021 年零售和机构交易者的加密牛市中发挥了重要作用。对于许多投资者来说，借钱和使用衍生品是增加对各种头寸的赌注的最简单方法。它们可用于股票、货币和商品，但自 2017 年以来，它们在加密货币中的使用一直在稳步增长。