DeFi清算是什么意思?一文读懂DeFi清算及工作流程

说起DeFi清算，可能很多投资者还对这一概念比较懵，确实对于投资新手来说，可能很少会接触到DeFi清算相关的问题。其实现在因为DeFi借贷协议而产生的连环爆仓清算已经成为了一个非常严重的系统性风险之一，这一问题是由于过多的清算量还有市场流动性不足等多方面导致的。要知道每次市场行情的剧烈变化都会导致市场的进一步动荡，同时也会加剧市场行情的波动。很多投资者想要了解这个DeFi清算是什么意思？下面就让小编带大家一文读懂DeFi清算。

DeFi清算是什么意思？

当前主流的DeFi协议都是抵押借贷，用户存入某些资产用作抵押之后，才可以进行贷款，这与现实中大家会抵押车、房等获取资金一样。通过这样的操作，用户可以在不卖掉所持币种的情况下，获得更多的资金去投资，代价是相应的借款利息，应用得当会是投资者在牛市中非常有力的辅助工具。

在DeFi抵押借贷协议中，当抵押存款价值超过借款价值，借贷协议运转良好，使借款人可以获得流动资金，同时无须出售其存入协议的资产。然而，当抵押存款价值下降，或者借款价值升高时，借款人会有动机逃避还款，这有可能让存借双方都陷入困境。

所以有了清算，即在你的抵押资产不足以覆盖你的借款时，引发的一个操作，清算会导致存款的抵押资产被其他人买走，并可能需要缴纳一定的罚金。传统金融由银行或者专业的清算机构进行检测和执行，而DeFi则由智能合约和清算人执行。

DeFi清算工作流程

不同平台有不同的清算方式，对于MakerDAO系统而言，当系统被触发大规模清算时，系统也会存在潜在的债务损失，为了避免损失，MakerDAO选用了通过拍卖的方式来对CDP持有者进行抵押物的清算，拍卖机制可以在清算人中间产生竞争，避免清算人以过低的折扣拍得借款人的抵押品，这种拍卖方式一定程度上可以保障借款人的权益。

但是在极端市场行情下，这种拍卖机制因为gas费过高的原因而瘫痪，导致“0 DAI”拍卖事件出现，进而导致整个系统出现坏账。MakerDAO不得不宣布拍卖MKR来偿还400万美元的债务。

与MakerDAO相比，Compound的清算机制更为简单直接，只要清算人通过监控合约发现借款人的抵押率过低的的时候，一旦触发清算程序，清算人就会立马启动清算，过程简单粗暴。

区块链投资基金Dragonfly Capital初级合伙人Tom Schmidt曾对几个主流DeFi借贷平台的清算机制做过分析和解读，我们以MakerDAO为例来看清算人是如何工作的。

MakerDAO的清算过程主要分为两部：“bite”和“bust”。

这与传统金融市场的拍卖逻辑雷同：首先是将债务收回，然后是进行拍卖以偿还出借人的债务。在Maker的系统中，收回债务是通过请求bite来触发，然后清算通过在其智能合约集上请求bust来触发。

根据专业的数据显示，现在DeFi市场中未偿还贷款规模已经达到282亿美元，这个数值相较于年初已经增长了3倍以上。我们知道，现在基于借贷逻辑的永续合约类的产品正在快速的发展，其实这也意味着DeFi市场的潜在清算规模在大幅的提升，所以现在才会形成对加密货币市场的重要系统性风险，我们可以从不同角度优化了借贷市场的产品逻辑，以此来降低这种风险。