作者：FYJ、Noc、0x711，BlockBeats

回顾近期行情，比特币重返 3 万美元，带领市场向上，一众热门山寨轮番表演。热门标的中，OP、BLUR、ARB 由 Wintermute 做市，CFX、MASK、ACH 背后则有 DWF Labs 的身影，甚至有有传言称 DWF Labs 为香港概念龙头 Conflux（CFX）最大庄家，两家机构在市场中翻云覆雨，风头可谓一时无两。

3 月以来，DWF Labs 以月均大概 5 个项目的速度在二级市场扫货，如此频繁出手，引发社区热议，有人说 DWF 不是真投资，拿币就是为了做市。对此，DWF Labs 合伙人 Andrei Grachev 两天前回应质疑，「除了投资，我们通常会带来额外的支持」，算是默认了这种「投资+做市」的复合型运作模式。

两周后，The Block 主动披露 Evgeny「持有股权」。

文中随后又指责了 Wintermute 在 ARB 上做市不力，以及去年 Wintermute 由于使用靓号地址被黑客在 DeFi 攻击中盗币 1.6 亿美元一事。不知是有心还是无意，Andrei Grachev 在回应对 DWF Labs 的质疑时阐释了其安全理念，言语中反复强调「我们从不在链上钱包中存储太多资金——做市商和资金被黑客攻击的案例太多了，我们不想成为受害者」。

前后两天，Andrei Grachev 在社交媒体上大谈 DWF Labs 经营理念，并披露做市细节以回应质疑，Evgeny 的冷嘲热讽也持续不断。

如此频繁的隔空对轰让人很难不相信背后是否存在切实的利益争夺，BlockBeats 通过总结两家做市商的做市 Token，发现其中存在较为明显的风格差异，其中 Wintermute 以基本面良好的欧美蓝筹项目为主，而 DWF Labs 异军突起，以东亚项目、各路新老情绪题材标的为主要做市目标，二者代表了市场两种截然不同风格的赚钱效应，但相同的是，双方旗下项目基本瓜分了目前市场阿尔法的半壁江山，OP、ARB、CFX、MASK，都是热点中的焦点，风格的话语权背后是对市场资金的瓜分，如此互相针对也就不足为奇了。

链上数据显示，2022 年 3 月 4 日和 18 日，共有 350 万 APE 分两笔转入 Wintermute 做市地址。

根据 K 线可以大致推测，2022 年 3 月 17 日 APE 开盘上线，当日最高价为 28 美元，Wintermute 将 APE 利用中心化交易平台的高价开盘进行抛售，之后再从 Uniswap 以相对低的价格买入此前被抛售的筹码，同时承接 APE 空投的抛压并稳定价格。

在中心化交易平台经过一段时间地反复做市吸筹之后，2022 年 4 月 28 日 APE 价格第二次被拉至前高附近，当日最高价为 27.602 美元，Wintermute 再次通过多个中间地址将 APE 转入 Binance 完成出货，获得大量收益。

此后，Wintermute 便开启逐步减持 APE 的过程，直至 2022 年 6 月完全退出 APE 市场。截至发文时，APE 暂报 4.601 美元。

2022 年 6 月，Optimism 基金会邀请加密货币做市商 Wintermute 提供流动性供应服务，以促进获得 OP 的用户参与集体治理的更顺畅的体验。为了开展这项合作，基金会的「合作伙伴基金」向 Wintermute 分配了 2000 万枚 OP 代币的临时赠款。

链上信息显示，Wintermute 做市地址在 2023 年 2 月 14 日和 15 日分两笔共收到 1500 万枚 BLUR，随后其将筹码转入各大交易平台做市。

据公开信息，2023 年 3 月 23 日，Arbitrum 基金会将 5000 万枚 ARB 转移至 Wintermute 地址，其中 4000 万枚用于做市。

目前已知 Wintermute 做市地址仍有 3459 万枚 ARB，Wintermute 是否会复制此前 OP 的拉盘手法，值得关注。

2022 年 9 月 1 日，MXC 于近日上线 Coinbase Pro，同时宣布获得全球顶级量化基金 DWF 数千万美元投资。MXC 于 2018 年在德国柏林成立，通过四年时间帮助全球 177 个国家的社群建立了全球领先的 Web3 物联网络，目前得到德国铁路，荷兰 GIN 1689 等企业的物联网和 NFT 上链应用。

2022 年 9 月 16 日，据官方消息，Conflux 获得 Web3 风投机构 DWF Labs 战略投资，具体融资金额未披露。

2022 年 11 月 17 日，DWF Labs 宣布承诺拨款 1000 万美元支持 TON 生态系统。未来 12 个月内，DWF Labs 还计划进行总共 50 次种子轮投资，旨在加速 TON 及其项目的增长。

2023 年 1 月 19 日，DWF Labs 宣布与 Mask Network 进行战略投资和合作，通过购买价值 500 万美元的 MASK Token 进行了投资，该投资将用于支持去中心化社交网络和整个 Mask Network 生态系统的持续建设，使 Web3 更易于访问。

2023 年 2 月 17 日，链游公会 Yield Guild Games（YGG）已通过出售 Token 募集到 1380 万美元资金，DWF Labs 和 a16z 领投。YGG 联合创始人 Gabby Dizon 透露，YGG 将利用这笔新资金进一步开发其灵魂绑定声誉 Token。

2023 年 3 月 14 日，加密基础设施开发商 Orbs 计划从 DWF Labs 筹集 1000 万美元。Orbs 表示，DWF Labs 将购买价值高达 1000 万美元的 Orbs Token。Orbs 首席执行官 Nadav Shemesh 表示，总投资的第一部分于今日结算。他补充说，其余的投资将「按平均价格计算」。

2023 年 3 月 17 日，DWF Labs 与 Synthetix 财政委员会达成协议，将在中心化与去中心化交易平台为 SNX 提供流动性与做市商服务。DWF Labs 承诺以多种方式成为 Synthetix 协议成员，包括：集成与交易 Synthetix 永续合约、在 Epoch 选举期间参与 SNX 治理、参与社区与产品交流。

2023 年 3 月 23 日，Layer1 公链 Radix 宣布完成 1000 万美元融资，本轮融资完全由 DWF Labs 支持，投后估值达到 4 亿美元。Radix 首席执行官 Piers Ridyard 表示，DWF 已经提供了 800 万美元的资金，剩下的 200 万美元将在不久的将来提供。据悉，Radix 有自研的共识系统和执行环境，预计将于今年第二季度推出名为 Babylon 的主网。

2023 年 3 月 28 日，据 The Block 报道，Irene Zhao 创立的 Web3 社交平台 SO-COL 完成 450 万美元新一轮融资，本轮融资完全由 DWF Labs 支持。

2023 年 3 月 30 日，区块链客户奖励平台 apM Coin 宣布已从 DWF Labs 获得 500 万美元的投资和价值 150 万美元的可选合作合同。apM Coin 表示，通过与 DWF Labs 的投资和合作，将共同开发和扩展 apM Coin Project 的链间支付解决方案。

2023 年 4 月 3 日，总部位于新加坡的加密支付服务提供商 Alchemy Pay 宣布以 4 亿美元的估值完成 1000 万美元融资，此轮融资由 DWF Labs 领投，资金将用于扩大其在韩国的业务。

2023 年 4 月 4 日，足球元宇宙项目 TOPGOAL 宣布获得 DWF Labs 数百万美元投资。公告称这项投资将使 TOPGOAL 能够建立一个由人工智能和区块链技术驱动的足球元宇宙，进一步实现其将体育带入 Web3 并创造新的数字和虚拟体验的愿景。

2023 年 4 月 6 日，链游 RACA（前身为 Radio Caca）获 DWF Labs 1600 万美元投资，该项投资包括购买若干 RACA Token，所筹资金将帮助 RACA 推进其 Web3 游戏生态系统的目标。 RACA 成立于 2021 年，最初为 Elon Musk 母亲 Maye Musk 的 NFT 管理者，目前已推出 R3 游戏基础设施、SimCity 风格的沙盒游戏 USM.WORLD、社交派对游戏 Looki Looki Jazzi、跨游戏 DID 钱包 JAZ 和 NFT 市场。

2023 年 4 月 10 日，NFT 基础设施协议 LABEL 宣布，已获得 DWF Labs 100 万美元风险投资。LABEL 旨在建立公平的利润分享生态系统。该生态系统由 LBL 实用程序和治理 Token 提供支持。此外，LABEL 引入了去中心化的 P2P 孵化平台，通过 DAO 投票系统投资娱乐教育内容，该系统为 MOOC 行业的内容创作者提供了对其知识产权进行推广和分配的便捷途径。

2023 年 4 月 11 日，DWF 再次宣布 1000 万美元投资，此次投资为收购 RSS3 价值 1000 万美元的 Token。此前，RSS3 宣布将上线 AI 开放平台 AIOP，为 GPT 等 AI 模型提供 Web3 信息源，RSS3 旨在成为把 Web3 与 AI 、搜索引擎和社交媒体有机结合的创新协议。

2023 年 4 月 13 日，EOS Network 获得 DWF Labs 6000 万美元投资。二者已签署 4500 万美元的 EOS Token 购买协议和 1500 万美元的投资承诺。