原文来源：The Defiant

继 Optimism 的 OP 后，Arbitrum 推出 ARB 使这两个最大的以太坊扩容类 Token 总市值超过 20 亿美元。一些投资者提出了一个问题：这些 Token 有什么用？它们的用例是否支撑得起如此高的估值？

治理通常被认为是许多加密 Token 的关键价值主张。DeFi 最有价值的 Token UNI 价值 47 亿美元，尽管它唯一的独特价值是用于对 Uniswap 交易所的治理决策进行投票。ARB 现在已经加入了价值数十亿美元的治理 Token 行列，以太坊的许多其他扩展解决方案也即将推出，投资者开始怀疑这些 Token 的估值是否合理。

ARB 和 OP 是以太坊扩展平台基于 Optimistic Rollups 解决方案发行的数字资产，它们是在第二大区块链网络上实现更快、更便宜的交易的主要工具，以每个平台上存储的价值来衡量。

Rollups 的 Token 既不保护扩展解决方案的网络，用户也不支付以它们计价的交易费用。

Jain 说，有了 Rollups，以太坊的原生 Token ETH 就可以扮演这两个角色。投资者补充说，rollups Token 的第三个潜在用途是将它们抵押以换取成为验证者（validator）的资格，但这尚未启用。验证者是区块链系统中负责验证交易的参与者。

ARB 是在上个月的一次空投中分发的，并且主流扩展解决方案中，至少有两个项目可能进行两次空投–Starkware 和 zkSync，它们的母公司都筹集了超过 25 亿美元的资金。Polygon 和 Consensus 也在开发 rollups。

虽然 Jain 不是全面反对 Layer 2 Token ，但对它们目前的估值持怀疑态度，Tezos 区块链联合创始人 Arthur Brietman 认为这些 Token 根本不应该存在。当 News Block 主管 Frank Chapparo 在 Twitter 上提问：「为什么 Layer 2 需要 Token 」？Breitman 说，「它不需要。」

Arthur Brietman 对 The Defiant 表示：「Rollups 可以免费使用，没有特殊 Token ，没有限制性许可，不需要验证者批准，它是完全开放的。」

可以肯定的是，这并不是说没有对 Rollups 的链上需求。数据提供商 L2BEAT 显示，去年第 2 层交易量明显超过以太坊。

rollups 不仅提供实用性，而且它们可能已经盈利。风险投资公司 1confirmation 前合伙人 Kofi 开发的仪表板显示，自 7 月以来，扩展解决方案的利润不断增加。

至关重要的是， Token 如何获得潜在利润仍不清楚。

开发数据平台 CryptoStats 的工程师 David Mihal 告诉 The Defiant，收入部分来自两个来源，这两个来源目前都被称为「定序器」（Sequencer）的软件组件捕获。

Mihal 说：「MEV 背后有很多资金」。

根据白皮书文档，目前，Arbitrum 和 Optimism 的定序器由开发该解决方案的公司控制。简而言之，它们是中心化的。

Rollups 仪表板的开发者 Kofi 表示，如果 Rollups 能够去中心化其定序器，ARB 和 OP 等 Token 可以获得额外的效用。

Arbitrum 和 Optimism 在他们的文档中都表示他们计划去中心化各自的定序器。

Layer 2 项目发行所谓的"公平"治理 Token 的另一个原因可能是：加密行业在 2023 年进入了一个极具挑战性的监管环境，具有盈利目的的 Token 有可能引起监管机构的注意。

Polynya 称：「他们不一定需要 Token，但它使去中心化治理、所有权和升级变得更容易，所以我希望大多数 L2 都有一个」研究人员补充说，基金会可以使用 Token 进行赠款和其他激励，并帮助 L2 去中心化其定序器。

他说：「我认为这场战斗将在一两年内到来，这是我的猜测，一旦竞争者变得足够多，他们就会开始想要其他东西，比如从以太坊生态剥离出来。」