撰文:Alex

这篇推文是关于 Arbitrum 空投和去中心化的博弈探讨,Arbitrum 最近因为公共治理事件而陷入尴尬境地。

加密网络 90% 的价值来自于去中心化承诺。为了最大化估值:

加密网络与「空投党」一拍而合,他们达成合作并推动了项目估值的良性增长。

但 Arbitrum 内部人员和「空投党」最终总会抛售他们获得的代币激励,为了解决这个问题,他们需要寻求那些经验丰富的金融市场大玩家的帮助,来减弱抛售的负面影响。

至此我们迎来了一个新的问题,那就是这些经验丰富的参与者要如何从中攫取价值呢?答案很简单,借贷和看涨期权。即在售出代币的同时持有看涨期权可以实现无风险对冲。

卖家和散户之间存在明显的博弈关系。散户将他们的法定货币兑换为代币,因为他们相信该项目的长期价值。

这就是游戏规则,这就是它的运作方式。当其他参与者串通起来「剥削」他们却又不违反游戏规则时,散户会感到不安,「去中心化」的承诺会被揭穿为谎言。而当散户得知游戏参与者通过抛售比最初披露的更多的代币来「作弊」时,事情显然会变得更糟。

Arbitrum 甚至可以通过直接销售和做市商交易立即抛售 DAO 分配的所有 42 亿枚代币,无需任何监督,也无需与公众进行任何沟通。

(3, 3, 3, -9) 在牛市中有效,看看 OHM。随着市场成熟,情况应该会有所改善。但如果游戏规则不公平,市场如何增长?

这意味着对于 ARB ,流通供应应该是 12 亿 + 42 亿 的 DAO 资金,结果是 54 亿代币或大约 60 亿美元。

有人说社区「有权」从空投中获得「免费资金」。这说明他们对这个游戏还没有充分了解。请认真思考一个问题:你认为这些凭空得来的钱究竟是从哪里被印出来的呢?