AMM模型有哪些类型？它面临的难题又是什么呢？

摘要：AMM模型有哪些类型？它面临的难题又是什么呢？自动做市商（AMM）是去中心化金融（DeFi）生态体系的一部分。允许根据使用周转资金池而非传统的交易双方市场，以无许可和自动的方式去买卖数字货币。

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前面，小编给大家介绍了自动做市商，自动做市商（AMM）是去中心化金融（DeFi）生态体系的一部分。允许根据使用周转资金池而非传统的交易双方市场，以无许可和自动的方式去买卖数字货币。那么，下面我们一起来看看，AMM模型有哪些类型，以及AMM模型面临的难题又是什么。

AMM模型有哪些类型？

市场中主要有三种稳定函数做市商的前期设计：

第一个发生的类型是稳定相乘做市商（CPMM），

其在Bancor和Uniswap中获得普及。

CPMM基于函数x*y=k，该函数依据每个货币的可用数量（流通性）确定两种货币的价钱范畴。

当代币X的供给提升时，Y的货币提供务必降低，相反也是，以维持恒定的相乘K。

在制作这个函数时，结果呈现出来的是一个双曲线，流通性总是可用的，但价格也愈来愈高，两边贴近无穷。

第二种类型是稳定和做市商（CSMM），

它是零滚动买卖的理想挑选，但它不能提供无限的流通性。

稳定和做市商（CSMM）遵照公式x+y=k，在制作它时，建立的是一条直线。

遗憾的是，假如货币之间的链外参考价不是1:1，那么这种设计允许套利者耗光其中一种储备资产。这种情况将摧毁流通性池的一方，迫使流通性提供者承担损失，并促使投资者不再有流通性。因此，稳定和做市商（CSMM）并不是一个常见的AMM模型。

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第三种类型是稳定均值做市商（CMMM），

它允许建立可有着多个货币，并在规范50/50遍布以外加权的AMM。

在这种模型中，每个储备资产的加权几何平均数保持一致。

针对有三种资产的流动性池，它公式如下：（x*y*z）^（）=k。

而随着AMM技术发展，我们看到了高级混和稳定函数做市商CFMM的出现，它融合了多种函数和参数，以实现特定的行为，如调节流通性提供者的风险敞口，或减少投资者的价钱滑点。

它面临的难题是什么？

1、无偿损失的风险

无常损失（IL）向AMM池提供流动性的客户，他们所面临的关键及最常见的不明风险是无常损失（IL），即客户在AMM中存进货币与简单的将货币存放在钱夹中，会有价值差别。当AMM内货币的市场价格向任何方位偏移时，就会出现这类损失。因为AMM不会自动调节费率，套利者必须买进标价过低的财产或售出标价太高的财产，直至AMM提供的价格与外部市场的整个价格行情相符合。套利者从流通性提供者的兜里抽走了盈利，进而造成了损失。

2、多代币敞口的风险

AMM一般规定流通性提供者（LP）储放两种不同货币，以在交易双方提供相等的流通性。因此，流通性提供者（LP）没法把它长期风险敞口维持在单一货币上，而是需要通过拥有额外的ERC20储备资产来分割其敞口。有着大量一种货币团队，或希望提供流动性的个人持有人，被迫选购另一种财产才能提供流通性，从而降低他们在资产池基本货币里的拥有量，并增加对另一项资产的敞口。

3、低资本效率的问题

AMM因为需要大量流通性来实现与基于订单簿交易所同样的水准。因为只有在标价曲线开始呈指数变化时，AMM流动性的很大一部分才可用。因此，因为经历过很大的滑点，大部分流通性将永远不会被理性投资者所使用。AMM流通性提供者控制不了向投资者提供的价格点，这导致一些人将AMM称为“懒散的流通性”，即未充分利用和供应不足。同时，基于订单簿交易所的做市商，可以精准控制他们想交易货币的价格点。这造成了非常高的资本效率，但同时必须积极参与和监督流通性供应。

讲到这里，相信大家对于AMM模型有哪些类型，以及它所面临的难题都有一定的了解了。总的来说，随着DEX的持续火爆，AMM已经取得了举世瞩目增长，而围绕提升资本效率、降低无常损失等方面的创新不断，带来了必要的基础设施，吸引越来越专业的做市商团队及其交易平台参与到流通性池来提供帮助并获得服务费。

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